長期國債簡單理解為，國家問你借1萬塊錢，20年后還你。為了吸引你來買，利息會比存銀行更高。 日本的國債每年的穩(wěn)定增發(fā)、美國的國債更不用說了，快接近3.5萬億了。就是向世界借了3.5萬億了。現(xiàn)在我們打算向世界借一萬億，分好幾年吧。 我們?yōu)槭裁淳腿绱舜竽懀_始大規(guī)模借錢了呢？我們沒有錢了么？在中美博弈到這么關(guān)鍵的時刻，在耶倫布林肯訪華之后，我們開發(fā)大規(guī)模發(fā)國債，這件事背后的底層邏輯和意義是什么？今天我們來聊聊 長期國債，是個大牛逼
國債是國家信用的表達
一國的國債是一國信用的最高級，是極為穩(wěn)定和優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)。就好比我需要一筆資金，周圍有多少人會借給你，關(guān)鍵看你的個人信用以及償還能力。以我比人為例，我借錢一般都是問爸媽，可能是我人品問題，也可能是身邊朋友太窮。
所以國債就是國家信用和償還能力。以前美國國債放眼世界都是最優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，就是因為美國在世界的信用、經(jīng)濟能力和償還能力都沒有問題。為什么這么多國家都擁有，就是相信美國國債能保值升值。
國債，是蓋章的信用，堵上國家的信用
美國國債的本質(zhì)
第一、債就是稅，是延遲的稅賦，任何國家債務都必須以稅收作為備兌支付手段。就是現(xiàn)在發(fā)的債，是要用未來的稅收償還的，也就是我們的子孫后代償還。所以債必須要有邊界，不能無限發(fā)債。美國的債務早就已經(jīng)超過國家償還能力，但我們的1萬億應該是在可接受的范圍內(nèi)。
第二，美債，就是美元。美元是美債的記賬符號。意思是美債作為鈔票，它必須是無限法償，意味著美債是法權(quán)。但我們不太一樣，我們的國債，不是人民幣，發(fā)布國債，不是要增發(fā)貨幣，而是要激活貨幣～
第三，美債是聯(lián)邦政府信用。信用意味著美債是價值尺度，衡量一切資產(chǎn)和商品的價值尺度。聯(lián)邦在、尺子在，聯(lián)邦胡鬧、尺子就會出現(xiàn)斷裂。如果尺子沒有，信用就沒有了，經(jīng)濟將陷入全面混亂（1946-49年國民黨治理的中國，政府在處理金圓券和銀圓券時，不知道政府債是聯(lián)邦信用，信用是尺度，濫發(fā)國債和鈔票，導致政府信用崩塌、政治變更、政權(quán)更迭）
第四，美債是美國資本市場上的核心資產(chǎn)。美債是美國財政部的負債，在金融市場上是核心資產(chǎn)，也是定海神針。因為是最優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，因為是政府信用，所以它不會變動。意思是，以美債為基礎(chǔ)的所有金融機構(gòu)的資產(chǎn)負債表，資產(chǎn)端能否穩(wěn)定，取決于美債的價值和市場實現(xiàn)的價格的穩(wěn)定性，即它貼現(xiàn)的時候不能背離，至少不能嚴重地貼水。
