合并財務報表在做抵銷分錄之前，首先要做調整分錄。合并會計報表的編制過程和個別會計報表的編制過程并不相同，由于一筆抵銷分錄可能會同時涉及合并資產負債表項目、合并利潤及利潤分配表項目，所以合并資產負債表、合并利潤及利潤分配表并不是單獨編制的，而是在一張合并工作底稿上同時完成的，不能孤立地加以看待。
初次編制合并會計報表和連續編制合并會計報表的抵銷分錄在實質上并無區別，只不過初次編制合并會計報表要比連續編制合并會計報表少考慮抵銷以前年度的項目。
1.對子公司的個別財務報表進行調整(調整分錄)
(1)屬于同一控制下企業合并中取得的子公司。對于屬于同一控制下企業合并中取得的子公司的個別財務報表，如果不存在與母公司會計政策和會計期間不一致的情況，則不需要對該子公司的個別財務報表進行調整。
(2)屬于非同一控制下企業合并中取得的子公司。對于屬于非同一控制下企業合并中取得的子公司，除了存在與母公司會計政策和會計期間不一致的情況，需要對該子公司的個別財務報表進行調整外，還應當根據母公司為該子公司設置的備查簿的記錄，以記錄的該子公司的各項可辨認資產、負債及或有負債等在購買日的公允價值為基礎，通過編制調整分錄，對該子公司的個別財務報表進行調整，以使子公司的個別財務報表反映為在購買日公允價值基礎上確定的可辨認資產、負債及或有負債在本期資產負債表日的金額。
*9年
①將子公司的賬面價值調整為公允價值
借：固定資產、無形資產等
貸：資本公積
②計提累計折舊、累計攤銷等
借：管理費用
貸：固定資產——累計折舊、無形資產——累計攤銷等
第二年
借：固定資產、無形資產等
貸：資本公積
借：未分配利潤——年初
貸：固定資產——累計折舊、無形資產——累計攤銷等
借：管理費用
貸：固定資產——累計折舊、無形資產——累計攤銷等
2.將對子公司的長期股權投資調整為權益法(調整分錄)
按照權益法調整為子公司的長期股權投資，在合并工作底稿中應編制的調整分錄為：
(1)*9年
①對于應享有子公司當期實現凈利潤的份額
借：長期股權投資
貸：投資收益
借：提取盈余公積
貸：盈余公積
按照應承擔子公司當期發生的虧損份額，做相反分錄。
對于第2筆調整盈余公積的分錄，教材上沒有提及，但在連續編制的情況下，教材中調整了盈余公積，因此在當年應該也是要調整的。
②對于當期子公司宣告分派的現金股利或利潤
借：投資收益
貸：長期股權投資
借：盈余公積
貸：提取盈余公積
③對于子公司除凈損益以外所有者權益的其他變動，在持股比例不變的情況下，按母公司應享有或應承擔的份額
借：長期股權投資
貸：資本公積
(2)第二年
①對于應享有子公司上期實現凈利潤及凈損益以外所有者權益的其他變動的份額
借：長期股權投資
貸：未分配利潤——年初
盈余公積——年初
資本公積——其他資本公積
②對于當期子公司實現凈利潤、宣告分派的現金股利或利潤中母公司享有或承擔的份額的處理與上年類似
③對于子公司除凈損益以外所有者權益的其他變動，在持股比例不變的情況下，按母公司應享有或應承擔的份額做與上年類似的處理。
