攤余成本法和市值法的區(qū)別是什么

與攤余成本法不同，市值估值法同時(shí)考慮了投資債券的票面利率以及由于市值波動(dòng)帶來的估值損益；市值法的使用更有利于大家認(rèn)識(shí)到產(chǎn)品潛在的波動(dòng)和投資的風(fēng)險(xiǎn)。

目前攤余成本法是采用實(shí)際利率進(jìn)行攤銷，所以如果是折價(jià)或溢價(jià)買入債券，那么每天的收益計(jì)算會(huì)復(fù)雜一些，并不是每天收益為固定值，但還是可以近似理解為“將到期收益分?jǐn)偟矫恳惶?rdquo;。因此我們可以看到，貨幣基金每日單位凈值都是1，是沒有變動(dòng)的，變化的是每日萬分收益和七日年化來反應(yīng)基金收益。


1、攤余成本法

（1）定義：
攤余成本法是指計(jì)算基金凈值時(shí)，可不使用基金投資標(biāo)的的市場價(jià)值，而將投資標(biāo)的以買入成本列示，按照票面利率考慮其買入時(shí)溢價(jià)或折價(jià)，在其剩余期限內(nèi)平均攤銷，每日計(jì)提收益的估值方式。

（2）舉例：
大家在銀行購買的理財(cái)產(chǎn)品過去基本都是使用的攤余成本法，也正是攤余成本法的使用讓大家有了理財(cái)收益絕對(duì)保證的錯(cuò)覺。假設(shè)你買了一個(gè)100塊，票面利息4%的債券，持有滿一年的話，本息和一共104塊。按照攤余成本法的計(jì)算方法，大家每天的收益是怎么計(jì)算的呢？用4%除以365，乘以100元，算出每天的收益。按照這種算法，大家每天能拿到的收益都是固定的。

然而，現(xiàn)實(shí)并沒有那么美好。債券的價(jià)格事實(shí)上隨著利率的變化有波動(dòng)，可能漲，也可能跌。單純的使用攤余成本法會(huì)讓各位忽略掉潛在的風(fēng)險(xiǎn)，事實(shí)上大家也確實(shí)忽略掉了。于是按照資管新規(guī)的要求，在打破剛性兌付的要求下，理財(cái)使用市值法計(jì)價(jià)成為各家銀行必須要做的事情。

2、市值法
相對(duì)于于攤余成本法，市值法在考慮票面利率的同時(shí)，也考慮了由于市值波動(dòng)帶來的公允價(jià)格的波動(dòng)。同樣的100元，4%票面收益的債券，攤余成本法在計(jì)算每天的收益時(shí)，先用4%除以365，乘以100元，然后在加上當(dāng)天的市值波動(dòng)。這樣，你每天的收益就不是固定的了，市值可能高，也可能低，波動(dòng)性加大了。極端情況下，你可能要承擔(dān)收益為負(fù)的風(fēng)險(xiǎn)！相信大家已經(jīng)有了體會(huì)，現(xiàn)在各家銀行推出的很多凈值型理財(cái)產(chǎn)品波動(dòng)性確實(shí)大了，并且不會(huì)再出現(xiàn)預(yù)期收益的字樣了。

總體來說，市值法的使用更有利于大家認(rèn)識(shí)到產(chǎn)品潛在的波動(dòng)和投資的風(fēng)險(xiǎn)。