證券法修訂迎來最新進展！ 今天，十三屆全國人大常委會第二十八次委員長會議決定，十三屆全國人大常委會第十次會議4月20日至23日在北京舉行。會議將審議9部法律的修正案草案的議案，其中證券法修訂草案牽動投資者的心。 這意味著證券法終于迎來了“三讀”。 按照時間推算，修訂后的證券法年內(nèi)出爐可期。
證券法修訂“三讀”倒計時
據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)，現(xiàn)行證券法是1998年12月29日九屆全國人大常委會第六次會議通過，1999年7月1日起實施的。
證券法的實施對于規(guī)范證券發(fā)行和交易行為，保護投資者合法權(quán)益，維護社會經(jīng)濟秩序，促進社會主義市場經(jīng)濟發(fā)展，發(fā)揮了重要作用。但隨著經(jīng)濟和金融體制改革的不斷深化和社會主義市場經(jīng)濟不斷發(fā)展，證券市場發(fā)生了很大變化，在證券發(fā)行、交易和證券監(jiān)管中出現(xiàn)許多新情況，證券法已不能完全適應(yīng)新形勢發(fā)展的客觀需要。
“證券法修訂”近幾年來也一直是牽動市場神經(jīng)的熱門話題。
從起草到二審?fù)ㄟ^，《證券法》修訂已歷經(jīng)5年時間。根據(jù)十二屆全國人大的立法規(guī)劃，全國人大財經(jīng)委從2013年啟動了《證券法》修訂草案的起草。
2015年4月，《證券法》修訂草案在全國人大常委會進行了一審，修訂草案在推進股票發(fā)行注冊制改革、健全多層次的資本市場、完善投資者保護制度、推動證券行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展、加強事中事后監(jiān)管等多個方面進行了完善。
2017年4月《證券法》修訂草案被提請全國人大常委會二審。在充分考慮我國證券市場實際情況、認真總結(jié)2015年股市異常波動經(jīng)驗教訓(xùn)的基礎(chǔ)上再次進行了修改，部分創(chuàng)新舉措直接暫停，對現(xiàn)行《證券法》“證券發(fā)行”的規(guī)定，暫不作修改，待實施注冊制改革授權(quán)決定的有關(guān)措施出臺后，根據(jù)實施情況，在下次審議時再對作統(tǒng)籌考慮。
從官方披露的消息來看，“二讀”的證券法修訂草案主要聚焦了七方面內(nèi)容，包括注冊制暫不規(guī)定、加強監(jiān)管、規(guī)范上市公司收購、強化信息披露、突出投資者保護、完善證券交易規(guī)則、健全多層次資本市場等內(nèi)容。
按照慣例，法律的出臺會經(jīng)過“三讀”，即三次上全國人大常委會會議討論審議，此次會議就是《證券法》修訂草案的“三讀”，若達成共識，這意味著修訂后的證券法年內(nèi)出臺可期。
關(guān)于修法進程、如何更好地修訂《證券法》，在今年兩會期間引發(fā)了代表委員極大的關(guān)注。
證監(jiān)會主席易會滿在今年兩會期間表示，證券法修訂正在進行中。
全國政協(xié)委員、證監(jiān)會原主席肖鋼表示，證券法修訂已經(jīng)“二讀”，希望看到“三讀”。證券法修訂應(yīng)包括三方面內(nèi)容：一是投資者保護需加強；二是要提高違法違規(guī)成本，加大處罰力度；三是在發(fā)行、交易等證券市場運作機制改革方面進行完善，為未來注冊制全面實行提供法律保障。
加大處罰力度呼聲最高
此前，趙薇夫婦因信息披露違規(guī)被罰60萬，引發(fā)廣泛關(guān)注。不少網(wǎng)民認為處罰過輕：為何只罰60萬元？
然而，根據(jù)現(xiàn)行《證券法》規(guī)定，60萬元確實已是信息披露違規(guī)的頂格處罰。
3月7日，上海代表團的全體會議上，全國人大代表、上海富申評估咨詢集團董事長樊蕓在證監(jiān)會主席易會滿面前表示，要“管管割韭菜的趙薇們”。
樊蕓表示，要嚴厲打擊欺詐、操縱股市的行為，不僅要對公司實施強制退市的懲罰，還要加大對董監(jiān)高，尤其是企業(yè)高管人員的懲罰，確認違法違規(guī)的，實施重罰，加重刑期，這樣才有威懾力。
全國政協(xié)委員、證監(jiān)會原主席肖鋼3月4日表示，現(xiàn)在對欺詐發(fā)行、違規(guī)信息披露等行為處罰力度過輕，應(yīng)該盡快修訂證券法，提升對違法違規(guī)行為的處罰力度。
全國人大代表、立信會計師事務(wù)所董事長朱建弟直言，相比于60萬元的罰款金額，上市公司實施財務(wù)造假可能取得的違法利益巨大，比如騙取發(fā)行、上市條件，避免退市和ST，信息披露違法的成本和收益不匹配。
全國人大代表、中泰證券股份有限公司黨委書記李瑋建議，在證券法第189條、第193條中提高對欺詐發(fā)行股票、違規(guī)披露信息等違法主體的處罰標準，增強對違法行為的懲罰力度；加重對欺詐發(fā)行、違規(guī)披露信息等行為的刑罰力度，延長相關(guān)責(zé)任人員刑期等。
注冊制將寫進證券法？
另一個備受市場關(guān)注的焦點是，注冊制是否將寫進證券法。
推出科創(chuàng)板并試點注冊制，無疑是現(xiàn)在證監(jiān)會工作的重中之重，在2月27日國新辦的新聞發(fā)布會上，證監(jiān)會主席易會滿曾表示，這次改革不僅是新設(shè)一個板塊，更重要的是堅持市場化法治化的方向，在發(fā)行、交易、信息披露、退市等各個環(huán)節(jié)進行制度創(chuàng)新，建立健全以信息披露為中心的股票發(fā)行上市制度，發(fā)揮科創(chuàng)板改革試驗田的作用，形成可復(fù)制可推廣的經(jīng)驗。
兩會期間，證監(jiān)會副主席方星海在回答“注冊制什么時候能寫進新修訂的證券法”時表示：“我們爭取吧。”
證監(jiān)會原主席肖鋼也在兩會期間表示，非常擁護科創(chuàng)板的設(shè)立和注冊制的試點，希望通過試點后，能把科創(chuàng)板和注冊制試點的制度納入到新修訂的證券法當(dāng)中。“最后還是要靠法律的修訂，才能夠在整個資本市場推廣開來，這是我最大的希望。”他強調(diào)。
與公司法刑法聯(lián)動修改？
全國人大代表、全國人大財經(jīng)委副主任委員劉新華3月12日在接受中國證券報記者專訪時表示，目前啟動證券法與公司法、刑法聯(lián)動修改工作的條件基本成熟。證券法將于今年進行修改，這是資本市場法制建設(shè)的重要舉措。由于證券法與公司法、刑法諸多條款緊密相關(guān)，為更好地發(fā)揮法律合力性效能，在證券法修改的同時，亟須對公司法、刑法從頂層設(shè)計上進行聯(lián)動修改，從而進一步加強市場監(jiān)管，加大打擊資本市場違法違規(guī)行為的力度，提高違法違規(guī)成本，形成統(tǒng)分有序、內(nèi)在緊密、重點相異的法律構(gòu)架，以實現(xiàn)對資本市場的統(tǒng)一有效監(jiān)管。
劉新華認為，從過往實踐經(jīng)驗來看，證券法與公司法、刑法的聯(lián)動修改實踐取得了良好法律效果和社會效果。
2005年全國人大常委會對證券法與公司法、刑法作了聯(lián)動修改。修改后的證券法、公司法和刑法對原有證券法律制度、公司法律制度作了較大調(diào)整、補充和創(chuàng)新，對于培育成熟完善的市場主體，規(guī)范和促進公司發(fā)展，保護公司、股東、債權(quán)人等合法權(quán)益，提高上市公司質(zhì)量發(fā)揮積極作用。提高了打擊資本市場違法犯罪力度，處罰案件大幅提升，推動了資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展，實現(xiàn)了良好的法律效果和社會效果。從整體上促進了資本市場對實體經(jīng)濟的支持，推動了上市公司治理結(jié)構(gòu)的改善、市場環(huán)境的改善，有利于社會主義市場經(jīng)濟體系的完善。
此次證券法“三讀”是否會作出相應(yīng)回應(yīng)值得期待。
