不知道有沒(méi)有被國(guó)債收益率的計(jì)算方式搞得頭大？就在不久前，在廣東省的金融市場(chǎng)上，大家都在熱議超長(zhǎng)期國(guó)債的潛力。
一些保險(xiǎn)業(yè)的人士覺(jué)得，國(guó)債的收益好像沒(méi)有終身壽險(xiǎn)那么吸引人，他們認(rèn)為這是因?yàn)閲?guó)債用的是單利計(jì)算，而不是那種“利息生利息”的復(fù)利方式。但是，精算專家Alex給出了他的專業(yè)見(jiàn)解。
Alex是位精算界的大佬，他詳細(xì)解釋了為什么國(guó)債的收益率實(shí)際上可以看作是復(fù)利。單利就是你投資結(jié)束后才能拿到收益，而復(fù)利則是每年都能拿到收益，并且可以選擇再投資這些收益，讓錢(qián)生錢(qián)。
國(guó)債每年都會(huì)分發(fā)一部分收益給投資者，這部分收益完全可以再投資，產(chǎn)生新的收益，這就符合了復(fù)利的特點(diǎn)。所以，國(guó)債的收益是復(fù)利。
雖然這個(gè)問(wèn)題看起來(lái)簡(jiǎn)單，但市場(chǎng)參與者的疑問(wèn)引發(fā)了深入的專業(yè)討論。這給了我們一個(gè)新的視角來(lái)理解國(guó)債收益的性質(zhì)：不僅僅是“利息生利息”的收益才算復(fù)利，即使是每年末分發(fā)的現(xiàn)金流，也可以是復(fù)利。國(guó)債收益率的復(fù)利性，現(xiàn)在有了全新的解釋。
在金融市場(chǎng)上，長(zhǎng)期國(guó)債的穩(wěn)定性和復(fù)利潛力，確實(shí)是吸引投資者的重要因素。但是，不管是單利還是復(fù)利，都不能成為我們?cè)u(píng)估國(guó)債價(jià)值的唯一標(biāo)準(zhǔn)。我們應(yīng)該結(jié)合市場(chǎng)情況和自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力來(lái)做出決策。
