私募股權(quán)基金采用什么組織形式最節(jié)稅？
文章作者：
來一方財稅
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發(fā)布時間：
2023-04-12 14:09:10
私募股權(quán)基金的組織形式有契約型、合伙型和公司型，不同組織形式的私募股權(quán)基金稅收有所不同。
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私募股權(quán)基金的組織形式有契約型、合伙型和公司型，不同組織形式的私募股權(quán)基金稅收有所不同。
同時，基于我國稅種的復(fù)雜化和多樣化，不同納稅主體依據(jù)收入來源的不同，所涉稅種及稅率也不盡相同。本文將以有限合伙制私募股權(quán)基金為例，對投資者所涉稅務(wù)問題進(jìn)行梳理與分析。
相比于公司制私募股權(quán)基金，有限合伙制私募股權(quán)基金最大的特征是有效避免了雙重征稅，其本質(zhì)上還是合伙企業(yè)。國家層面先后涉及合伙企業(yè)稅收的主要法規(guī)有：《國務(wù)院關(guān)于個人獨資企業(yè)和合伙企業(yè)征收所得稅問題的通知》（國發(fā)〔2000〕16號）、《財政部 國家稅務(wù)總局關(guān)于印發(fā)的通知》（財稅〔2000〕91號）、《國家稅務(wù)總局關(guān)于《關(guān)于個人獨資企業(yè)和合伙企業(yè)投資者征收個人所得稅的規(guī)定》執(zhí)行口徑的通知》（國稅函〔2001〕84號）、《財政部 國家稅務(wù)總局關(guān)于合伙企業(yè)合伙人所得稅問題的通知》（財稅〔2008〕159號）。
有限合伙制私募股權(quán)基金本身并非所得稅的納稅主體，因而有關(guān)所得稅問題主要考慮其投資者（普通合伙人和有限合伙人）從基金取得收入時的稅務(wù)處理。根據(jù)合伙人身份、收入類型的不同，其繳納所得稅時適用的稅目和稅率也會不同。
合伙企業(yè)對外投資分回的利息、股息、紅利，根據(jù)《國家稅務(wù)總局執(zhí)行口徑的通知》(國稅函)[2001]84號)，該部分收入不并入合伙企業(yè)收入，而作為投資者個人的利息、股息、紅利所得，適用“利息、股息、紅利”稅目按照20%的稅率計算繳納個人所得稅。
合伙人為機(jī)構(gòu)投資者的，應(yīng)就這部分收入按照自身所得稅率繳納企業(yè)所得稅。
北京市《關(guān)于促進(jìn)股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展的意見》（京金融辦[2009]5號）規(guī)定，合伙制股權(quán)基金和合伙制管理企業(yè)不作為所得稅納稅主體，采取“先分后稅”方式，由合伙人分別繳納個人所得稅或企業(yè)所得稅，合伙制股權(quán)基金中個人合伙人取得的收益，按照“利息、股息、紅利所得”或者“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”稅目征收個人所得稅，稅率為20%。
天津市《促進(jìn)股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展辦法》（津政發(fā)[2009]45號）規(guī)定，以有限合伙形式設(shè)立的合伙制股權(quán)投資基金中，自然人有限合伙人，根據(jù)國家有關(guān)規(guī)定，按照“利息、股息、紅利所得”或“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項目征收個人所得稅，稅率適用20%。自然人普通合伙人，既執(zhí)行合伙業(yè)務(wù)又為基金的出資人的，取得的所得能劃分清楚時，對其中的投資收益或股權(quán)轉(zhuǎn)讓部分，稅率適用20%。
上海市2008年發(fā)布的《關(guān)于本市股權(quán)投資企業(yè)工商登記等事項的通知》（滬金融辦通[2011]10號）規(guī)定，以有限合伙形式設(shè)立的股權(quán)投資企業(yè)和股權(quán)投資管理企業(yè)的經(jīng)營所得和其他所得，按照國家有關(guān)稅收規(guī)定，由合伙人分別繳納所得稅。其中，執(zhí)行有限合伙企業(yè)合伙事務(wù)的自然人普通合伙人，按照《中華人民共和國個人所得稅法》及其實施條例的規(guī)定，按“個體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營所得”應(yīng)稅項目，適用5%—35%的五級超額累進(jìn)稅率，計算征收個人所得稅。不執(zhí)行有限合伙企業(yè)合伙事務(wù)的自然人有限合伙人，其從有限合伙企業(yè)取得的股權(quán)投資收益，暗中《中華人民共和國個人所得稅法》及其實施條例的規(guī)定，按“利息、股息、紅利所得”應(yīng)稅項目，依20稅率計算繳納個人所得稅。
2010年7月9日深圳市下發(fā)《印發(fā)關(guān)于促進(jìn)股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展的若干規(guī)定的通知》，對于有限合伙制PE，個人LP征收的個人所得稅為20%。
2014年，深圳地稅局發(fā)布《關(guān)于合伙制股權(quán)投資基金企業(yè)停止執(zhí)行地方性所得稅優(yōu)惠政策的溫馨提示》，表示將按照國務(wù)院清理規(guī)范稅收等優(yōu)惠政策的要求，于2014年12月1日起停止實施合伙制股權(quán)投資基金和股權(quán)投資基金管理企業(yè)的個人所得稅的優(yōu)惠措施。據(jù)此，深圳實施不到五年的合伙制PE個人所得稅稅率將由20%調(diào)整為嚴(yán)格按照“個體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營所得”項目征稅，適用5%-35%的五級超額累進(jìn)稅率計征個人所得稅。
從上述政策來看，北京和天津的政策具有一定的突破，有限合伙人取得的股權(quán)投資收益及股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益，均可以按照“利息、股息、紅利所得”或“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”稅目適用20%稅率計算征收個人所得稅。而上海的政策與國家政策范圍一致。
對于個人投資者而言，如果選擇投資于有限合伙型私募基金，其從基金分得的利潤如果在北京、天津等地，能統(tǒng)一適用20%的稅率，相比于投資公司制私募基金承擔(dān)的40%稅負(fù)率，稅收優(yōu)勢明顯。
對機(jī)構(gòu)投資者而言，如果選擇投資有限合伙制私募基金，其從基金取得的收益雖然無需在基金層面繳稅，但需在投資環(huán)節(jié)繳稅；如果選擇投資公司制私募基金，其從基金取得的收益雖然要在基金環(huán)節(jié)繳稅，但基金將稅后利益分配給投資者時即可作為“免稅收入”。因此，對于機(jī)構(gòu)投資者而言，如果不考慮稅收優(yōu)惠因素，其在兩種組織形式中的稅負(fù)基本相當(dāng)。因此，對于機(jī)構(gòu)投資者而言，應(yīng)該結(jié)合投資經(jīng)營情況、稅收優(yōu)惠政策等綜合考慮所需采取的組織形式，同時，積極爭取相關(guān)的區(qū)域性、行業(yè)性的優(yōu)惠政策，從而實現(xiàn)最優(yōu)的稅務(wù)安排。
文章來源：華稅律師事務(wù)所稅務(wù)籌劃業(yè)務(wù)部
私募基金涉稅處理
增值稅的納稅人可以劃分成兩類，一類是一般納稅人，一類是小規(guī)模納稅人。二者區(qū)分的標(biāo)準(zhǔn)為：工業(yè)企業(yè)，銷售額超過50萬；商業(yè)企業(yè)，銷售額要超過80萬。營改增的試點企業(yè)目前標(biāo)準(zhǔn)是500萬。
上述標(biāo)準(zhǔn)說的是如果公司的銷售額達(dá)到上述的標(biāo)準(zhǔn)就一定是一般納稅人了。如果達(dá)到這個標(biāo)準(zhǔn)，而沒有及時申請一般納稅人，稅收上會有處罰的。
如果基金公司它的銷售額沒有達(dá)到上述標(biāo)準(zhǔn)，也是可以自主申請的，向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)提出一般納稅人的申請，一般只要會計核算健全，有固定的生產(chǎn)經(jīng)營的場所，即可給予一般納稅人的資格的。
增值稅應(yīng)納稅額等于銷項稅額減去進(jìn)項稅額。
銷項稅額根據(jù)銷售額計算，按照一定的稅率，一般來說私募的基金有一些涉稅服務(wù)，或者買賣金融商品，是按6%的增值稅稅率來確定銷項稅額的。然后，再減去進(jìn)項稅額，進(jìn)項稅額就是公司里日常一些經(jīng)營活動當(dāng)中取得的增值稅專用發(fā)票上面確定的稅額，稅率可能是6%的，可能是3%的，也可能是17%的。
應(yīng)納稅額等于不含增值稅的銷售額乘以征收率，它沒有進(jìn)項稅額抵扣的問題，這種計算方式和原來營業(yè)稅的方法比較像。
對于增值稅來講，公司型的和合伙型的主體從增值稅的納稅主體來說，都是應(yīng)當(dāng)繳納增值稅的單位，二者在增值稅上是不存在差異的，這可以從銷項端和采購端分別來介紹。
私募證券投資基金的主要業(yè)務(wù)可能就是買賣股票、債券，或者是買賣金融商品這樣的一些業(yè)務(wù)，交稅是按照營改增【2016】36號文的規(guī)定，它屬于金融服務(wù)下面的金融商品轉(zhuǎn)讓服務(wù)的稅目。
金融商品轉(zhuǎn)讓按照文件規(guī)定，是指轉(zhuǎn)讓一些外匯、有價證券、非貨物期貨和其他金融商品所有權(quán)的業(yè)務(wù)活動。其他金融商品轉(zhuǎn)讓包括基金、信托、理財產(chǎn)品等各類資產(chǎn)管理產(chǎn)品和各種金融衍生品的轉(zhuǎn)讓。
那對于私募證券投資基金來說，金融商品買賣的計稅方法是按照賣出價扣除買入價之后的余額作為銷售額。轉(zhuǎn)讓金融商品出現(xiàn)的一個正負(fù)差，按照盈虧相抵后的余額作為銷售額。如果說相抵之后是正差，我們就按照規(guī)定繳納增值稅，按照正差除以1.06，再乘以6%，按照這樣的計算方式。如果是負(fù)差，就轉(zhuǎn)入下一納稅期間，與下一納稅期間的金融商品的銷售額相抵。但是，年末的負(fù)差，是不能轉(zhuǎn)入下一會計年度的。
金融商品的買入價可以選擇按照加權(quán)平均法，或者移動加權(quán)平均進(jìn)行核算，但是選擇之后36個月之內(nèi)不能變更，并且金融商品轉(zhuǎn)讓不得開具增值稅專用發(fā)票。以上就是私募證券投資基金買賣股票、債券的增值稅的計算方法，這個方法其實和原來營業(yè)稅的計稅方法差不多，只是按照增值稅原則做了一些調(diào)整。
營改增之后，對于一些企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓是否征收增值稅現(xiàn)在其實沒有明文規(guī)定。之前在營業(yè)稅的時候，財稅【2002】 191號文件里面明確的規(guī)定對股權(quán)轉(zhuǎn)讓是不征收營業(yè)稅的。
根據(jù)營改增政策的延續(xù)性和國家領(lǐng)導(dǎo)層的指示，股權(quán)轉(zhuǎn)讓今后也是不征收增值稅的。
上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓的情形，只針對純股權(quán)轉(zhuǎn)讓，沒有通過像新三板這樣的交易平臺。股權(quán)基金在退出時經(jīng)過新三板的轉(zhuǎn)讓，是否交增值稅現(xiàn)在國家稅務(wù)總局尚沒有明確規(guī)定，各地也有不同的政策。
如果股權(quán)是通過新三板進(jìn)轉(zhuǎn)讓，它即具有了金融商品屬性，可以按照金融商品轉(zhuǎn)讓的增值稅目來征收增值稅。
私募股權(quán)投資和私募證券投資的進(jìn)項部分差別不大。購買固定資產(chǎn)、購買的辦公樓等、辦公用品，辦公場所，水電費，以及法律、會計，或者是稅務(wù)、咨詢服務(wù)的購買，均屬于進(jìn)項范圍。可以取得增值稅專用發(fā)票，抵扣進(jìn)項稅額。
契約型基金在稅法上采用的是納稅主體征稅原則。由于契約型基金是多方通過基金合同的形式組成，不確認(rèn)它為納稅主體，所以，按照目前的政策來講，不繳納增值稅。但不包括管理人和投資者。
所得稅
按照《企業(yè)所得稅法》來繳納企業(yè)所得稅，和一般的公司繳稅的方式一樣，不再贅述。
根據(jù)財稅【2008】159號文的規(guī)定，合伙企業(yè)是以每一個合伙人作為一個納稅義務(wù)人，合伙企業(yè)合伙人是自然人的是繳納個人所得稅，如果合伙人是法人和其他組織的繳納企業(yè)所得稅。合伙企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得采取“先分后稅“的原則。
前款所稱的生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得，包括合伙企業(yè)分配給所有合伙人的所得和企業(yè)當(dāng)年留存的所得。如果分配了一部分，那對于尚未分配的，當(dāng)年留存的部分也要申報相關(guān)所得稅。
具體計算方法大家可以看參看財稅【2000】91號和財稅【2008】65號文件。
基金管理人可能是公司制的，也有可能是合伙制的，也有可能是個人。管理人主要的業(yè)務(wù)收入可能包括投資分紅、管理費，管理費按照一般慣例按照募集金額的2%來收取，還有一部分是超額分成收入，通常按照超額的20%進(jìn)行提取。此外，可能還有一些咨詢收入。
管理人如果是公司，則按前述方法繳納企業(yè)所得稅。
如果是合伙企業(yè)，那就是按照“先分后稅”原則，把所得按照合伙企業(yè)每年做一個匯算清繳，把類似的利潤實際分配，或者沒有實際分配的劃到合伙人一方，合伙人直接交稅。
全國各個地方的規(guī)定不統(tǒng)一，國家稅務(wù)總局未明確規(guī)定，基本上有兩種繳稅方式，
一種是按照20%，股息紅利，或者投資收益這樣來交所得稅。
二是按照生產(chǎn)經(jīng)營所得，就是按照個體工商戶的5%到35%的稅率來繳納個人所得稅。
作為一個基金的管理人，主要收入為募集總金額2%的管理費。對于公司和合伙，需要繳納增值稅，一般納稅人按照6%，小規(guī)模納稅人按照3%。個人作為管理人，統(tǒng)一按照小規(guī)模納稅人3%來繳納增值稅。
咨詢收入按照6%，或者是小規(guī)模3%的比例來繳納增值稅。
另外一塊比較重要的收入：收益分成，按照增值部分的20%提取。
針對這一塊增值稅怎么處理？也存在爭議。主要在于對這個收益的定性上，是屬于投資收益，還是屬于因提供勞務(wù)所取得的服務(wù)的收入。
對這一個性質(zhì)認(rèn)定的不同，會導(dǎo)致不一樣的稅費，若為投資收益，則不需不繳納增值稅，只繳納所得稅。若為類似于服務(wù)、勞務(wù)的收益，除了繳納所得稅之外，還要繳納增值稅。
這里，建議各個公司，可以把收益的形式寫成從會計處理到合同簽訂上都不要體現(xiàn)服務(wù)性的概念，而是體現(xiàn)為投資收益的概念來處理。
基金投資者包括一些機(jī)構(gòu)和個人。這里面涉及到的收入包括轉(zhuǎn)讓的收入和持有期間的收益，涉及的稅種包括所得稅和增值稅。
對于公募基金來說，根據(jù)財稅【2008】1號和營改增【2016】36號文基本上可以確定，其相關(guān)投資的一些收入免征增值稅和所得稅。但一般稅務(wù)局可能從自己審慎的角度來考慮，私募基金并不享受這些稅收政策的優(yōu)惠。
取得為股息紅利所得，按照股息紅利所得來繳納個人所得稅。當(dāng)然，這個指的是分紅。如果把公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓了，即按照股權(quán)轉(zhuǎn)讓繳納個人所得稅，它是由支付方進(jìn)行代扣代繳的，如果沒有扣繳義務(wù)人則要自行申報，稅率也是20%。
若為法人合伙人，收入按照25%來繳納企業(yè)所得稅。
若為個人投資者，從私募基金中獲得的投資收益，沒有扣繳義務(wù)人，按照規(guī)定自行申報繳納個人所得稅。很多理財產(chǎn)品的合同中會有這樣的一條規(guī)定，就是個人所得稅是由個人申報，基金不負(fù)責(zé)扣繳，實務(wù)當(dāng)中也是這樣操作的。
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