近兩年，隨著直播和短視頻平臺的熱度飆升，“網(wǎng)紅”、“直播”、“帶貨”等詞成為惹人注目的商業(yè)新標簽。然而，這這也催生不少以“網(wǎng)紅”為噱頭的平臺。

據(jù)官方宣稱，網(wǎng)紅云商是“以網(wǎng)紅為中心，以直播當手段，以區(qū)塊鏈做運用，線上線下相結合的新型零售社交電商平臺”，為消費者提供一個消費即投資的機會。

網(wǎng)信君經(jīng)過網(wǎng)紅云商會員給出的邀請碼，下載并注冊了網(wǎng)紅云商APP。商城是面向網(wǎng)紅云商的會員或準會員，商品的品類并不豐富，商品總量也不多。相較于購物，網(wǎng)紅云商商城更大的作用，是推銷財富及后臺結算。在網(wǎng)紅云商APP里，可以看到推廣大使、商城代理等按鈕，會員可以直接購買，投資想要的級別。

同時，從網(wǎng)紅云商官方最近發(fā)出的市場政策公告可以看到，官方將“年收入百萬、月收入百萬不是夢!”這類話語作為口號宣傳。網(wǎng)紅云商的會員在推廣網(wǎng)紅云商時，也與公司的口號保持一致——將財富回報作為第一導向。

從網(wǎng)紅云商的獎金制度可以看到，網(wǎng)紅云商承諾給每個級別的代理和股東都贈送不同比例的股權（現(xiàn)已改稱期權）。中級推廣大使和高級推廣大使分別贈送5000股和10000股的股權；商城股東則分別贈送5000股、10000股和28000股的股權。

2018年，網(wǎng)紅云商董事長吳海濤公開發(fā)言稱：“你們拿公司的股權賺大發(fā)了。年后會進行大的融資，所以需要流水和數(shù)據(jù)。”

2019年，網(wǎng)紅云商的分紅和股權政策啟動以來，網(wǎng)紅云商的市場量變速度非常快，業(yè)績發(fā)展迅猛。截止發(fā)稿前夕，網(wǎng)信君從網(wǎng)紅云商的股東處得知，之前股權協(xié)議書里飛揚天下的股權的市場價值6000萬已經(jīng)變成了20億。據(jù)代理商稱，網(wǎng)紅云商只招募5萬個合作人，目前公司沒有公布具體的股權數(shù)據(jù)及合作人數(shù)量，但被告知只剩一小半。

股權投資信息不公開，是公司層面的選擇。2019年2月，吳海濤在核心股東和領導人微信群里說：“公司上市的主體以股份公司為核心，肯定按照上市的方向走，IPO的方式啊，路徑啊，你們不要輕易回答，因為你不專業(yè)，稍微比你懂一點的就把你問住了。上市之前的保密協(xié)議都已經(jīng)簽了，有些東西不能輕易地對外說去。該披露的時候自然會披露......”

吳海濤坦誠，在沒有拿到證監(jiān)會批準代碼前，募集和買賣股權是違法的,他還開玩笑說：“不能隨便搞啊，拿著老周的生意開玩笑，那是肯定不行的。他發(fā)條微博，給我一下，那我可受不了啊。”

2019年4月9日，吳海濤的擔憂成真了。

這天，360公司發(fā)布了一條聲明，稱360公司及周鴻祎從未參與過“網(wǎng)紅云商”投資，360公司在致電、發(fā)函警告后，“網(wǎng)紅云商”仍未停止侵權行為。

2019年4月14日，網(wǎng)紅云商給商城的市場總監(jiān)發(fā)布通知，嚴禁會員在匯款時備注“股東”、“入股”、“股權”等字樣；也嚴禁會員在言詞和宣傳中出現(xiàn)以上字樣。

然而，網(wǎng)紅云商的會員從未停止過“以股權和上市后財富翻倍”來吸引投資者。

同時，公司以“此前簽訂的股權協(xié)議書有許多不規(guī)范的地方”為由，回收了此前簽訂的所有股權協(xié)議書。有許多網(wǎng)紅云商的股東反映，公司承諾郵寄新的股權協(xié)議書，但十多天過去了，還未收到。

4月20日，360公司再次對“網(wǎng)紅云商”事件做了補充：由于“網(wǎng)紅云商”遲遲未停止對360的侵權行為，360 公司已通過工商舉報、法院訴訟等手段，維護合法權利。

網(wǎng)紅云商到底是誰投資的？為何從董事長到會員都堅稱是360公司和周鴻祎投資？

據(jù)了解，網(wǎng)紅云商隸屬于北京飛揚天下電子商務有限公司，董事長為吳海濤、聯(lián)合創(chuàng)始人及執(zhí)行董事為周丹、市場負責人為李孟竺、運營中心負責人為吳紅。

飛揚天下電子商務成立于2018年3月，股東分別是北京飛揚天下文化傳媒有限公司和中直恒鑫投資管理（北京）有限公司（已被列入經(jīng)營異常名錄）。2018年7月~2019年1月，飛揚天下股份有限公司（已被列入經(jīng)營異常名錄）、北京飛揚天下文化娛樂有限公司、海南飛揚天下地產(chǎn)開發(fā)有限公司陸續(xù)成立。據(jù)了解，“飛揚天下”登記注冊這五家公司，除了飛揚天下文化傳媒注冊資本為625萬，其余四家公司的注冊資本均在5000萬至1億元，不過，這五家公司目前的實繳資本均為0。

同時，網(wǎng)信君從中國裁判文書網(wǎng)上查到，飛揚天下文化傳媒在2018年成為多起民事訴訟的被告人。同時，從一份判決書中了解到，法院去飛揚天下文化傳媒注冊地的企業(yè)辦調查其財產(chǎn)情況時，未發(fā)現(xiàn)有可供執(zhí)行財產(chǎn)。

網(wǎng)信君不禁疑慮，飛揚天下是否為空殼公司？網(wǎng)紅云商法律風險到底如何？

網(wǎng)紅云商的許多會員在推廣市場時，都會特別強調“網(wǎng)紅云商的獎金制度只有直推和二代兩級，是符合國家規(guī)定的”。網(wǎng)信君從理曜律師事務所得知，營銷模式中的層級界定，必須包括自己。比如：自己+直推+二代，這就構成了三級。從網(wǎng)紅云商的獎金制度來看，“總監(jiān)可以拿整個團隊業(yè)績（傘下無限代業(yè)績）10%的獎勵”，已經(jīng)涉嫌多層次團隊計酬。

同時，網(wǎng)紅云商將動態(tài)獎勵、靜態(tài)分紅等高額的財富回報作為吸引消費者的誘餌，有“拉人頭”和“非法集資”的嫌疑。盡管網(wǎng)紅云商聲稱股權是贈送給投資者的，實際上網(wǎng)紅云商的股權卻是與投資成為推廣大使或商城股東“捆綁”在一起，成為一種變相的股權銷售。

同時，網(wǎng)信君發(fā)現(xiàn)，網(wǎng)紅云商宣傳中的IPO也疑點重重。

首先，網(wǎng)紅云商的上市主體——飛揚天下股份有限公司成立不足一年，也未搭建好上市架構，并不符合上市條件。并且該公司因為登記的住所或者經(jīng)營場所無法聯(lián)系，已于2019年3月被北京市工商行政管理局朝陽分局列入經(jīng)營異常名錄。

其次，網(wǎng)信君從投行專業(yè)人士處獲悉，企業(yè)估值是投融資和交易的前提，也是IPO定價的基礎。一個公司的估值，需要綜合性考慮公司所處行業(yè)、客戶群體、盈利水平、未來發(fā)展計劃、可能出現(xiàn)的不利競爭等多方面因素，并且需要一個公允價值。此前網(wǎng)紅云商的股東簽署的持股協(xié)議書中，網(wǎng)紅云商的市場價值估值6000萬，短短幾個月之后，這一數(shù)據(jù)就變成了20億，其公允性讓人疑慮。

第三，IPO審計會針對企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量等方面是否真實、公允。同時，投行、會計事務所和律師事務所也是企業(yè)IPO過程中的必要參與者。然而，網(wǎng)紅云商對于這些信息卻三緘其口，反而告訴投資者需要保密。

據(jù)介紹網(wǎng)紅云商商城每月7日、14日、21日、30（或31）日為股東發(fā)放分紅收益。2月21日至4月30日期間，商城共實現(xiàn)了8次分紅，每一次的分紅金額起伏不定。5月7日，有會員稱沒有收到分紅，具體原因公司沒有正式通知。“目前分紅和股權都在減少，越在前面的越多，越在后面的就越少，上市后是最多的”，一位網(wǎng)紅云商的初級商城股東對網(wǎng)信君說到。

網(wǎng)信君發(fā)現(xiàn)，在近兩年瘋狂的資金盤傳銷中，“拉人頭”、“投資分紅”、“股權”等都是重要的標志。這類資金盤傳銷，不斷“拆東墻補西墻”，對社會的危害極大。2018年，市場監(jiān)管總局辦公廳還曾就“以股權激勵、資金盤、投資分紅等形式從事傳銷違法的活動”開展過專項行動。

網(wǎng)紅云商究竟如董事長吳海濤所說，“是一個還沒有出現(xiàn)競爭對手的、不同于拼多多和云集的新社交電商平臺”，還是“以高額回報、股權激勵和投資分紅等形式拉人頭的資金游戲”？