債券估價的三種模型公式是哪三種
債券估值模型的三種類型:
1、折價發行時債券的估價模型。有些債券以折價方式發行,沒有票面利率,到期按面值償還。
2、一次還本付息且不計算復利的債券估價模型。我國很多債券屬于一次還本付息且不計算復利的債券。
3、一般情況下的債券估價模型。典型的債券是固定利率、每年計算并支付利息、到期歸還本金。平息債券、純貼現債券、流通債券的價值。
債券估價
債券估價是為確定合理反映債券風險程度和收益能力的債券價格,而對債券未來收益作出的估算和評價。債券估價的基本問題是估算未來的現金收入。債券發行公司的財務實力(當前和長期)、資產價值、經營管理水平等相關的資料都是在估價時需考慮的因素。為此,選擇反映上述情況的資料,據以對債券預期收益作出估計,并輔之以對未來變動因素的預測,是估價的基本手段。同時,估價時還要考察、權衡影響債券價值的外部力量,如市場利率的變化,稅收制度的特點,公共機構的需求和市場效率等。在一些情況下,這往往成為債券收益的決定因素。
平息債券。平息債券是指利息在期間內平均支付的債券。支付的頻率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等。
純貼現債券。純貼現債券是指承諾在未來某一確定日期按面值支付的債券。這種債券在到期日前購買人不能得到任何現金支付,因此,也稱為“零息債券”。零息債券沒有標明利息計算規則的,通常采用按年計息的復利計算規則。
流通債券不同于新發行債券,已經在市場上流通了一段時間,在估值時需要考慮現在至下一次利息支付的時間因素。