利率作為貨幣政策的中介指標的缺點有:內生經濟變量，順循環，繁榮，信貸需求增加上升。停滯，信貸需求減少下降利率，總需求同向變動。
(1)利率作為中介指標的優點:一是可測性強;二是可控性強;三是相關性強。
(2)利率作為中介指標的缺點是抗干擾性較差。利率作為內生變量時,利率變動與經濟循環相一致。利率作為政策變量時,其變動也與經濟循環相一致。因此,當市場利率發生變動時,中央銀行難以區分是內生變量還是外生變量發生作用,進而難以確定貨幣政策是否達到了應有的效果。
利率與貨幣供應量作為中介指標的優點是可控性強，而劣勢是利率的變動是順循環的。
利率與貨幣供應量作為中介指標是中央銀行通過貨幣政策操作和傳導后能夠以一定的精確度達到的政策變量。
操作指標有兩個特點：一是直接性，既可以通過政策工具的運用直接引起這些指標的變化；二是靈敏性，政策工具可以準確的作用于操作指標，使其達到目標區。
貨幣政策操作指標是中央銀行通過貨幣政策工具操作能夠有效準確實現的政策變量，如準備金、基礎貨幣、中央銀行利率、同業拆借市場利率、回購協議市場利率、票據市場貼現率等。
