債券投資的風(fēng)險不包括：匯率風(fēng)險。債券投資主要有以下八個方面的風(fēng)險：
1、利率風(fēng)險。利率風(fēng)險是指利率的變動導(dǎo)致債券價格與收益率發(fā)生變動的風(fēng)險。
2、價格變動風(fēng)險。債券市場價格常常變化，若它的變化與投資者預(yù)測的不一致，那么，投資者的資本必將遭到損失。
3、通貨膨脹風(fēng)險。債券發(fā)行者在協(xié)議中承諾付給債券持有人的利息或本金的償還，都是事先議定的固定金額。當(dāng)通貨膨脹發(fā)生，貨幣的實際購買能力下降，就會造成在市場上能購買的東西卻相對減少，甚至有可能低于原來投資金額的購買力。
4、信用風(fēng)險。在企業(yè)債券的投資中，企業(yè)由于各種原因，存在著不能完全履行其責(zé)任的風(fēng)險。
5、轉(zhuǎn)讓風(fēng)險。當(dāng)投資者急于將手中的債券轉(zhuǎn)讓出去，有時候不得不在價格上打點折扣，或是要支付一定的傭金。
6、回收性風(fēng)險。有回收性條款的債券，因為它常常有強制收回的可能，而這種可能又常常是市場利率下降、投資者按券面上的名義利率收取實際增額利息的時候，投資者的預(yù)期收益就會遭受損失。
7、稅收風(fēng)險。政府對債券稅收的減免或增加都影響到投資者對債券的投資收益。
8、政策風(fēng)險。指由于政策變化導(dǎo)致債券價格發(fā)生波動而產(chǎn)生的風(fēng)險。例如，突然給債券實行加息和保值貼補。
